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外汇交易市场:人民币兑美元汇率小幅升值

来源:718外汇开户平台 2022/11/16 23:35:54

外汇交易市场:人民币兑美元汇率小幅升值

面对复杂严峻的国内外形势,我国外汇市场保持稳定运行态势。

来自中国外汇交易中心(以下简称“交易中心”)的数据显示,2020年4月,人民币兑美元汇率小幅升值;外汇掉期点上升,期权波动率下降;境外美元流动性紧张缓解,境内美元同业拆放利率同步下降。

4月,银行间市场成交总量折合同比增长三成,但外汇市场成交却依然延续一季度同比下降的态势。具体看,外汇即期市场成交4.0万亿元,同比下降17.7%;外币货币市场成交5.1万亿元,同比下降26.9%;利率衍生品市场成交2.2万亿元,同比增长36.5%;汇率衍生品市场成交10.3万亿元,同比下降16.6%。截至4月末,银行间外汇市场会员715家,较上月末减少1家。

人民币兑美元汇率小幅升值

在经历前期小幅贬值之后,4月人民币兑美元汇率小幅升值,波幅收窄。交易中心数据显示,4月末,人民币对美元中间价报7.0571,较上月末升值280个基点,升值幅度0.40%;即期询价交易汇率报7.0519,较上月末升值412个基点,升值幅度0.58%。交易汇率盘中日均波幅218个基点,较上月大幅收窄184个基点;加权价较中间价平均偏离幅度为0.07%,日内上波幅最大偏离0.44%,下波幅最大偏离-0.70%,也较上月有所收窄。离岸汇率方面,4月末,离岸人民币汇率报7.0813,较上月末升值126个基点,升值幅度0.18%,离岸较在岸汇率平均贬值83个基点。

从外汇指数看,4月末,CFETS人民币汇率指数报收93.78,较上月末贬值0.30%;参考BIS货币篮子人民币汇率指数报收97.53,与上月末持平;参考SDR货币篮子人民币汇率指数报收91.95,较上月末升值0.66%。

从外汇供求看,我国外汇市场供求基本平衡,市场主体行为理性有序。4月,为应对新冠肺炎疫情持续蔓延,主要国家加大了货币及财政刺激政策力度,投资者信心有所恢复。受此影响,国际金融市场上美元指数震荡微跌,主要国家资产价格有所上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用,4月外汇储备规模小幅上升。数据显示,截至2020年4月末,我国外汇储备规模为30915亿美元,较3月末上升308亿美元,升幅为1%。

外汇掉期点上升 期权波动率下降

4月,银行间人民币市场流动性整体保持充裕,受中美利差扩大影响,各期限外汇掉期点较上月末均有所上升,全月外汇掉期曲线整体上移。交易中心数据显示,4月末,隔夜(ON)、1周、1个月、3个月、6个月和1年期限掉期点分别收于18个、4个、16个、52个、165个、472个基点,较上月末分别上升23个、24个、51个、82个、75个、97个基点。

同时,境内人民币期权隐含波动率曲线较上月整体下移,曲线呈现两头高中间低的态势,交易中心研究部认为,这显示市场对汇率中短期波动的担忧下降。数据显示,中短期限期权隐含波动率降幅较大,4月末,1周、1个月和3个月期限分别收于4.15%、4.20%和4.20%,较上月末分别下降165个、103个和70个基点。中长期限期权隐含波动率降幅相对较小,4月末,6个月和1年期限分别收于4.35%和4.43%,较上月末分别下降10个和13个基点。

外汇市场交易量同比下降

与本币市场成交量同比大幅增长不同,外汇市场4月成交量依然处于同比下滑态势。交易中心数据显示,4月,银行间外汇市场交易量累计2.7万亿美元,同比下降23.9%,环比基本持平。交易中心研究部认为,这主要因受新冠疫情影响,进出口贸易总额同比锐减叠加市场交投不活跃所致。

具体而言,人民币外汇市场上,外汇掉期交易仍占据主导,共成交13537亿美元,同比下降22.0%,环比增长3.2%;外汇即期成交5421亿美元,同比下降22.9%,环比下降17.4%;外汇期权成交405.4亿美元,同比下降10.6%,环比增长16.3%;外汇远期成交100.6亿美元,同比增长54.2%,环比下降26.0%;货币掉期成交43.9亿美元,同比下降35.3%,环比增长157.1%。外币拆借市场成交7155亿美元,同比下降30.8%,环比增长3.5%。外币对市场成交632亿美元,同比增长12.0%,环比增长5.7%。

此外,4月,境外机构在银行间外汇市场成交2.2万亿人民币,环比下降6.5%。其中,外汇即期成交1029亿元,环比下降23.7%;外汇衍生品成交3856亿元,环比下降15.0%;外币拆借成交1.7万亿元,环比下降3.0%。

境外美元流动性紧张缓解

4月,虽然全球经济前景依然不乐观,但境外美元流动性紧张局面有所缓解。对此,交易中心研究部认为,这背后有三个原因:一是银行间美元拆借意愿逐渐回暖。随着全球主要国家或地区疫情防控措施逐渐显效,市场风险偏好回升,美元LIBOR-OIS利差由高位回落,3个月期限利差从月初的135个基点收窄至月末的50个基点。二是市场对美元的避险需求下降。美元指数自103的高位回落后,4月维持在99-101区间窄幅震荡。三是美国境内流动性继续维持宽松状态。由于美联储为稳定美国国债市场向外国央行推出临时回购便利工具,且对杠杆率等监管措施放松,美国国债收益率继续维持在低位,3个月期限位于0-0.3%区间。

随着境外美元流动性紧张程度缓解,境内美元同业拆放参考利率也同步下降。数据显示,4月末,1周、1个月、3个月、6个月、1年期限分别报0.46%、0.91%、1.60%、1.73%和1.90%,较上月末分别下降149个、112个、47个、35个和21个基点。

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